中国的资本市场

从今年3月份以来，中国股市进入牛市，股市迎来全民炒股的局面。就在2015年6月5日，上证综指开盘大涨，瞬间站上5000点。自2007年8月22日上证综指首次站上5000点以来，时隔8年，股市再现5000点。

然而，好景不长，仅半月之后，股市大跌，A股市场和创业板市场，大部分股票跌停。截止2015年7月8日沪指开盘暴跌重返3400点。就在几个月之间，中国股民的心情如同坐过山车一般。

与其他国家的资本市场相比，中国的资本市场的可预见性非常低。许多经济学家试图去用各种经济模型去解释中国的资本市场，但往往都是失败的。因为，在我看来，外国的各种经济理论和经济模型的前提和假设都是建立在“每一个人都是理性的经济人”，而中国的特殊国情是，中国人在投资或者做生意时都更加“感性”。因此很多中国的经济现象无法用合理的经济模型和经济理论来解释。在我看来，中国人炒股就像是一场赌博和盲目跟风，而不是理性的投资。在牛市的时候，大家听闻股市可以赚钱，便出售房产，将资金投入股市。更有一些毫无炒股知识和任何经验的人，借钱炒股。企图可以在短时间来，乘着“东风”，在股市大捞一笔。在熊市的时候，小股民也都是“草木皆兵”，有一点风声或者消息就盲目跟风，抛售股票以致亏损严重。让人更加气愤的是，不少险恶用心之人就是利用这一点，发布各种假消息，误导小股民，然后从中获利。

一般来说，股市是国民经济的“晴雨表”，经济形势好的时候，股市才会出现上涨，出现牛市。反之，在经济形势不好的情况下，人们则会更加谨慎投资，股市出现低迷现象。然而，在中国，股市的变化与国民经济的发展态势很难正相关，很多时候，甚至出现负相关的情况。也就是说，经济下滑，股市迎来牛市；经济上行，股市迎来牛市。

对于很多中国股民来说，他们不是在做投资，而是在赌博。正如一位网友所说：只有在经济下滑时，大家才去“赌博”。

 

http://www.politico.com/agenda/story/2015/07/the-fear-behind-chinas-stable-stock-market-000149

杜欣桐